Taux fixe Taux variable Zéro coupon	Fixed rate Variable rate Zero coupon rate
( 2 ) coupon à taux fixe	( ii ) a fixed rate coupon
2 ) coupon à taux fixe	( ii ) a fixed rate coupon
2 ) un coupon à taux fixe	( ii ) a fixed rate coupon
Journal officiel de l' Union européenne Tableau 7 Taux de décote appliqués aux actifs négociables éligibles ventilés par instruments à coupon fixe et zéro coupon ( en pourcentage ) Catégories de liquidité Durée résiduelle ( en années ) Catégorie I Coupon fixe Zéro coupon Catégorie II Coupon fixe Zéro coupon Catégorie III Coupon fixe Zéro coupon Catégorie IV Coupon fixe Zéro coupon	Official Journal of the European Union Table 7 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets in relation to fixed coupon and zero coupon instruments ( percentages ) Liquidity categories Residual maturity ( years ) Category I fixed coupon zero coupon Category II fixed coupon zero coupon Category III fixed coupon zero coupon Category IV fixed coupon zero coupon
2000X0776 FR 01.03.2010 007.001 60 M7 TABLEAU 7 Taux de décote appliqués aux actifs négociables éligibles ( pourcentages ) Catégories de liquidité Durée résiduelle ( en années ) Catégorie I Coupon fixe Zéro coupon Catégorie II Coupon fixe Zéro coupon Catégorie III Coupon fixe Zéro coupon Catégorie IV Coupon fixe Zéro coupon Catégorie V	2000X0776 EN 01.03.2010 007.001 56 M7 TABLE 7 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets ( percentages ) Liquidity categories Residual maturity ( years ) Category I fixed coupon zero coupon Category II fixed coupon zero coupon Category III fixed coupon zero coupon Category IV fixed coupon zero coupon Category V
2 ) coupon à taux fixe ou 3 ) coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	( ii ) a fixed rate coupon or ( iii ) a floating rate coupon linked to an interest rate reference .
De plus , le coupon peut être ( 1 ) un zéro coupon , ( 2 ) un coupon à taux fixe ou ( 3 ) un coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	In spite of their inclusion in the tier two lists , a counterparty shall not submit as underlying assets debt obligations against or equities of the counterparty , or any other entity with 20 Eligible guarantees must be unconditional and callable upon first demand .
De plus , le coupon doit être 1 ) un zéro coupon , 2 ) un coupon à taux fixe ou 3 ) un coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	In addition , the coupon should be one of the following ( i ) a zero coupon ( ii ) a fixed rate coupon
De plus , le coupon peut être 1 ) un zéro coupon , 2 ) un coupon à taux fixe ou 3 ) un coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	In addition , the coupon should be one of the following ( i ) a zero coupon ( ii ) a fixed rate coupon
Journal officiel de l' Union européenne coupon peut être 1 ) un zéro coupon , 2 ) un coupon à taux fixe ou 3 ) un coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	Official Journal of the European Union one of the following ( i ) a zero coupon ( ii ) a fixed rate coupon
De plus, le coupon doit appartenir à l une des catégories suivantes 1) un zéro coupon 2) un coupon à taux fixe ou 3) un coupon à taux variable indexé sur un taux d intérêt de référence.	In addition, the coupon should be one of the following (i) a zero coupon (ii) a fixed rate coupon or (iii) a floating rate coupon linked to an interest rate reference.
En outre , le coupon doit appartenir à l' une des catégories suivantes 1 ) zéro coupon 2 ) coupon à taux fixe	In addition , the coupon should be one of the following ( i ) a zero coupon , ( ii ) a fixed rate coupon
De plus , le coupon doit appartenir à l' une des catégories suivantes ( 1 ) un zéro coupon , ( 2 ) un coupon à taux fixe ou ( 3 ) un coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	In addition , the coupon should be one of the following ( i ) a zero coupon ( ii ) a fixed rate coupon
De plus , le coupon doit appartenir à l' une des catégories suivantes 1 ) un zéro coupon , 2 ) un coupon à taux fixe ou 3 ) un coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	In addition , the coupon should be one of the following ( i ) a zero coupon ( ii ) a fixed rate coupon
De plus , le coupon doit appartenir à l' une des catégories suivantes ( 1 ) un zéro coupon , ( 2 ) un coupon à taux fixe ou ( 3 ) un coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	In addition , the coupon should be one of the following ( i ) a zero coupon ( ii ) a fixed rate coupon
Fixe variable prédéterminé zéro coupon	Fixed Pre fixed floating Zero coupon
Instrument à taux fixe ( Fixed rate instrument ) instrument financier dont le coupon reste fixe durant toute la durée de vie dudit instrument .	Longer term refinancing operations are executed through monthly standard tenders and normally have a maturity of three months .
Instrument à taux fixe ( Fixed rate instrument ) instrument financier dont le coupon reste fixe durant toute la durée de vie dudit instrument .	Longer term refinancing operations are executed through monthly standard tenders and have a maturity of three months .
Instrument à taux fixe ( Fixed rate instrument ) instrument financier dont le coupon reste fixe durant toute la durée de vie dudit instrument .	Fixed rate instrument a financial instrument for which the coupon is fixed throughout the life of the instrument .
Taux du coupon	Coupon rate
Taux variable Zéro coupon	Zero coupon rate
Les décotes appliquées à tous les instruments à taux fixe et zéro coupon de niveau 1 sont présentées dans l' encadré 10 ( 61 ) .	The valuation haircuts applied to all tier one fixed coupon and zero coupon instruments are described in Box 10 ( 61 ) .
Les décotes appliquées à tous les instruments à taux fixe et zéro coupon de niveau 1 sont décrites dans l' encadré 9 ( 69 ) .	the valuation haircuts applied to all tier one fixed coupon and zero coupon instruments are described in Box 9 ( 69 ) ,
(c) la date de la prochaine fixation du taux d'intérêt ou, pour les positions à coupon fixe, l'échéance résiduelle respecte les limites suivantes	(c) the next interest fixing date or, for fixed coupon positions, residual maturity corresponds with the following limits
Le taux de décote appliqué aux titres de créance à coupon à taux variable ( 62 ) est celui appliqué à la tranche d' échéance de zéro à un an des instruments à coupon fixe dans la catégorie de liquidité à laquelle l' instrument est affecté .	The haircut applied to debt instruments with variable rate coupons ( 62 ) is that applied to the zero to oneyear maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category to which the instrument is assigned .
Le taux de décote appliqué aux titres de créance négociables à coupon à taux variable ( 43 ) est celui appliqué à la tranche d' échéance de zéro à un an des instruments à coupon fixe dans la catégorie de liquidité à laquelle l' instrument est affecté .	The haircut applied to marketable debt instruments with variable rate coupons ( 43 ) is that applied to the zeroto one year maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category to which the instrument is assigned .
Le taux de décote appliqué aux titres de créance à coupon à taux variable ( 70 ) est celui appliqué à la tranche d' échéance de zéro à un an des instruments à coupon fixe dans la catégorie de liquidité à laquelle l' instrument est affecté .	the haircut applied to debt instruments with variable rate coupons ( 70 ) is that applied to the zero to one year maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category to which the instrument is assigned ,
Par exemple , les émissions à taux fixe et à taux flottant sont couramment évaluées à leur valeur nominale et les obligations à coupon zéro au montant effectif payé .	For example , fixed and variable issues are typically valued at nominal value and zero coupon bonds at the effective amount paid .
( 61 ) Les taux de décote appliqués aux titres à coupon fixe sont aussi applicables aux titres de créance dont le coupon est lié à un changement de notation de l' émetteur ou aux obligations indexées sur l' inflation .	( 61 ) The valuation haircut levels applied to fixed coupon securities are also applicable to debt instruments , the coupon of which is linked to a change in the rating of the issuer itself or to inflation indexed bonds .
( ) Un paiement de coupon est considéré comme un paiement de coupon à taux variable si le coupon est indexé sur un taux d' intérêt de référence et si la période de révision correspondant à ce coupon n' est pas supérieure à un an .	( ) A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
( 42 ) Les taux de décote appliqués aux titres de créance à coupon fixe sont aussi applicables aux titres de créance dont le coupon est lié à un changement de notation de l' émetteur ou aux obligations indexées sur l' inflation .	( 42 ) The valuation haircut levels applied to fixed coupon debt instruments are also applicable to debt instruments , the coupon of which is linked to a change in the rating of the issuer itself or to inflation indexed bonds .
Par exemple , les émissions à taux fixe et à taux flottant sont en règle générale évaluées à leur valeur nominale et les obligations à coupon zéro au montant effectif payé .	For example , fixed and variable issues are typically valued at nominal value and zero coupon bonds at the effective amount paid .
( 43 ) Un paiement de coupon est considéré comme un paiement de coupon à taux variable si le coupon est indexé sur un taux d' intérêt de référence et si la période de révision correspondant à ce coupon n' est pas supérieure à un an .	( 43 ) A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
( 1 ) Un paiement de coupon est considéré comme un paiement de coupon à taux variable si le coupon est indexé sur un taux d' intérêt de référence et si la période de révision correspondant à ce coupon n' est pas supérieure à un an .	2 ) A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a ( reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
46 Un paiement de coupon est considéré comme un paiement de coupon à taux variable si le coupon est indexé sur un taux d' intérêt de référence et si la période de révision correspondant à ce coupon n' est pas supérieure à un an .	46 A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
ou ( 3 ) coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	or ( iii ) a floating rate coupon linked to an interest rate reference .
ou 3 ) coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	or ( iii ) a floating rate coupon linked to an interest rate reference .
Le taux de décote appliqué aux titres de créance négociables à coupon à taux variable inclus dans les catégories I à IV 46 est celui appliqué à la tranche d' échéance de zéro à un an des instruments à coupon fixe dans la catégorie de liquidité à laquelle l' instrument est affecté .	The haircuts applied to debt instruments included in categories I to IV differ according to the residual maturity and coupon structure of the debt instruments as described in Table 7 for eligible marketable fixed coupon and zero coupon debt instruments .
ou 3 ) un coupon à taux variable indexé sur un taux d' intérêt de référence .	or ( iii ) a floating rate coupon linked to an interest rate reference .
Taux fixe	Fixed rate Variable rate
( 62 ) Un paiement de coupon est considéré comme un paiement à taux variable si le coupon est indexé sur un taux d' intérêt de référence et si la période de révision correspondant à ce coupon n' est pas supérieure à un an .	( 62 ) A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
( 70 ) Un paiement de coupon est considéré comme un paiement à taux variable si le coupon est lié à un taux d' intérêt de référence et si la période de révision correspondant à ce coupon n' est pas supérieure à un an .	( 70 ) A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
Coupon postdéterminé ( Post fixed coupon ) coupon attaché à des instruments à taux variable et déterminé sur la base des valeurs prises par l' indice de référence à une certaine date ( ou à certaines dates ) durant la période de coupon couru .	Delivery versus payment ( DVP ) or delivery against payment system a mechanism in an exchange for value settlement system which ensures that the final transfer of assets ( securities or other financial instruments ) occurs if , and only if , the final transfer of another asset ( or other assets ) occurs .
Les taux de décote sont fonction de la durée de vie résiduelle et de la structure des coupons des titres de créance ( cf. tableau 7 relatif aux actifs négociables éligibles ventilés par instruments à taux fixe et zéro coupon ) ( 42 ) .	The haircuts differ according to the residual maturity and coupon structure of the debt instruments as described in Table 7 for eligible marketable fixed coupon and zero coupon debt instruments ( 42 ) .

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