FD nasıl hesaplanır?

Firma Değeri (FD) Nedir ve Nasıl Hesaplanır?

Bir şirketin gerçek finansal büyüklüğünü ve piyasa değerini anlamak için sadece hisse fiyatına bakmak yanıltıcı olabilir. Yatırımcıların ve finansal analistlerin bir şirketin toplam değerini ölçmek için kullandığı en sağlıklı metriklerden biri Firma Değeri (FD) olarak öne çıkar. Firma Değeri, bir şirketi tamamen satın almak isteyen bir yatırımcının teorik olarak ödemesi gereken toplam tutarı ifade eder.

Firma Değeri hesaplanırken temel bir formül kullanılır: Firma Değeri = Piyasa Değeri + Net Borç. Bu formülü oluşturan iki ana bileşenin de kendine has hesaplama yöntemleri vardır. İlk olarak, şirketin halka açık olan kısmının değerini gösteren Piyasa Değeri bulunur. Piyasa Değeri, şirketin ödenmiş sermayesi ile borsadaki güncel hisse fiyatının çarpılmasıyla elde edilir.

Ancak bu rakam şirketin tüm borçlarını ve kasasındaki nakdi hesaba katmaz. İşte bu noktada devreye Net Borç girer. Net borç, şirketin sırtındaki yükleri ve elindeki likit gücü dengeler. Hesaplamak için şirketin kısa ve uzun vadeli finansal borçlarından, kasasında bulundurduğu nakit ve türevleri ile finansal yatırımları çıkarılır. Bulunan net borç rakamı pozitif ise piyasa değerine eklenir; eğer şirketin nakdi borcundan fazlaysa (yani net borç negatif ise) piyasa değerinden düşülür.

Sonuç olarak Firma Değeri, şirketin hem özsermayesini hem de yükümlülüklerini tek bir potada eriterek yatırımcılara net bir fotoğraf sunar. Özellikle şirket karşılaştırmalarında ve FAVÖK gibi karlılık göstergeleriyle birlikte kullanıldığında, hissenin ucuz mu yoksa pahalı mı olduğunu anlamanın en güvenilir yoludur.